央廣網(wǎng)北京7月21日消息（記者呂紅橋 實(shí)習(xí)記者金沐琳）截止到目前，新三板的掛牌企業(yè)已經(jīng)接近8000家。擴(kuò)容兩年半的時(shí)間，掛牌企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)是原來的20多倍。但是，在快速成長的同時(shí)，新三板的困擾也不少。尤其是最近，新三板的成交量一直比較低迷。新三板的寒冬真的來了嗎？在今天的2016大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新國際高峰論壇上，一場(chǎng)分論壇專門圍繞新三板展開。

　　新三板擴(kuò)容兩年多，有什么實(shí)際成效？天星資本董事長劉研認(rèn)為，以前，整個(gè)投資鏈條是固定的，從天使投資到風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資，而新三板的發(fā)展，讓這個(gè)鏈條發(fā)生了很大的變化，這是新三板的深遠(yuǎn)影響。

　　劉研：作為天使投資機(jī)構(gòu)，你可以投的項(xiàng)目通過新三板你展示自己，去推出。一些創(chuàng)投的PE，你的項(xiàng)目也可以通過新三板來展示自己，來推出，也可以從新三板上去找到優(yōu)質(zhì)的標(biāo)地，進(jìn)行投資。整個(gè)新三板他的產(chǎn)生，把傳統(tǒng)的中小投資和創(chuàng)投的PE這個(gè)界限逐漸模糊了。

　　然而不能否認(rèn)的是，最近一段時(shí)間，新三板的成交量一直比較寡淡。中信建投投行部董事總經(jīng)理李旭東，給出了一組數(shù)據(jù)。

　　李旭東：我這邊有一個(gè)數(shù)據(jù)，按照交易額和融資額的比例來說，2015年，這個(gè)比例新三板是1.5，今年上半年降到了1.2。而這個(gè)比例在主板市場(chǎng)去年是160，今年上班年是80多，說明主板的流動(dòng)性有點(diǎn)過于活躍了，而新三板顯得過于低迷了。

　　為什么投資人對(duì)新三板熱情不高？李旭東認(rèn)為，這跟新三板的方向和定位有關(guān)。

　　李旭東：現(xiàn)在作為公開性市場(chǎng)，它在一些投資者的準(zhǔn)入，甚至在一些監(jiān)管尺度設(shè)計(jì)方面，反倒是比私募市場(chǎng)還要嚴(yán)格。比如說它的投資者門檻，比私募基金的門檻還要高，這個(gè)是導(dǎo)致大家對(duì)這個(gè)問題的認(rèn)知出現(xiàn)了模糊，所以說我覺得現(xiàn)在我們要重新思考新三板是一個(gè)什么樣的市場(chǎng)，這些問題理清楚之后，投資人才可以放心大膽的進(jìn)行投。

　　而啟明創(chuàng)投董事總經(jīng)理甘劍平則認(rèn)為，提高新三板的人氣，就要讓投資者看到價(jià)值投資的豐厚回報(bào)。

　　甘劍平：我認(rèn)為，任何的資本市場(chǎng)要吸引投資人吸引交易量最好的辦法，就是讓大家看到誰誰誰發(fā)了大財(cái)了。納斯達(dá)克上有很多很多股票是沒有交易量的，就跟我們的新三板公司差的不多，甚至更慘。但是納斯達(dá)克上有微軟，有蘋果，有這些巨無霸的公司讓大家發(fā)的大財(cái)了，100倍1000倍的回報(bào)，很多人就會(huì)愿意參與到這樣的市場(chǎng)。

　　全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)指出，新三板的發(fā)展只有兩年多的時(shí)間，十分年輕，需要對(duì)它的前景抱有信心。

　　隋強(qiáng)：有很多批評(píng)的聲音，有的說新三板的寒冬已經(jīng)來了。說實(shí)話，新三板還十分十分的年輕，看待新三板未來的發(fā)展，一要理性客觀，二要系統(tǒng)辯證。所以，對(duì)待新三板的發(fā)展前景，我們務(wù)必要抱有信心。